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基本概況

原油是從地下開采出來的,未經加工提煉的天然石油,為粘稠,黑褐色的一種液體(有時有點綠色),存儲于地殼上層部分,主要由烷烴組成,此外還含有硫、氧、氮、礬、磷等元素。不同地區油田石油的成分及外貌分別很大。主要被用作燃油,汽油等一次能源。同時石油也是眾多化工產品,如化肥,PTA,塑料,PVC等的初級原料。

參與資格及參與方式

參與INE原油期貨交易需要什么資格?

分類 測試要求 保證金資金 交易記錄 其他要求
個人客戶 需要通過相關知識測試 申請交易編碼前5個工作日保證金賬戶可用資金余額不低于50萬元或等值外幣 具有了累計不少于10個交易日,10筆以上的境內期貨仿真交易成交記錄;或者已在境內期貨交易場所、與中國證監會簽署監管合作諒解備忘錄的國家(地區)期貨監管機構監管的境外期貨交易場所開戶的,近三年內具有10筆以上的境內或者境外期貨交易成交記錄。 不存在禁止/限制交易的情形,不存在嚴重不良誠信記錄
單位客戶 申請交易編碼前5個工作日保證金賬戶可用資金余額不低于100萬元或等值外幣 具有健全的期貨交易管理制度、健全的信息通報制度。

投資者可以通過哪些途徑開戶,參與INE期貨交易?

1)境內投資者主要通過國內的期貨公司進行開戶,且每家期貨公司只能開立一個賬戶;

2)境內重要投資者可直接向能源中心申請非期貨公司會員,參與原油期貨交易。

3)境外投資者參與的途徑有以下幾種方式:

    A、作為能源中心境外特殊自營參與者,參與原油期貨交易;

    B、通過境內期貨公司進行開戶,參與原油期貨交易;

    C、通過境外境外特殊經紀機構開戶,參與原油期貨交易;(注意:境外特殊經紀機構無結算權)

    D、通過轉委托方式的境外期貨中介機構在境內期貨公司開戶,參與原油期貨交易

    E、通過IB方式的境外期貨中介機構在境內期貨公司開戶,參與原油期貨交易。

標準合約解讀

一手原油期貨的保證金大約多少?

答:按照國際原油價格50美元/桶計算,INE一手期貨合約的價值為50美元/桶×6.9×1000桶=¥345000元,按照能源中心最低保證金比例5%計算則一手的保證金約為1.73萬元,按照投資者10%的比例則一手的保證金需3.45萬元。

單手最小波動對應的盈虧為多少?

答:0.1元/桶×1000桶/手=100元/手,既單手最小波動對應100元的盈虧。

能源中心在哪些情況下會上調保證金比例?

答:

A、按照運行的不同階段調整;

B、持倉量達到一定水平的;

C、遇國家法定長節假日的;

D、價格波動加大時,(連續數個交易日的累計漲跌幅達到一定水平的;連續出現漲跌停板的;能源中心認為市場風險明顯變化的)

E、?能源中心認為必要的其他情況。

自然人客戶原油期貨持倉可以到什么時間?

答:原油期貨合約最后交易日前第八個交易日閉市后,不能交付或者接收能源中心規定發票的自然人客戶該期貨合約的持倉應當為0手。

那些資產可以作為原油期貨保證金?

答:經能源中心批準后,下列資產可以作為保證金使用。

A、標準倉單;

B、外匯資金(幣種類別、折算方式和適用范圍由能源中心另行公布);

C、能源中心另行確定的其他資產。

上市合約有哪些?

答:最近1-12個月為連續月份以及隨后八個季月。假設2017年7月上市,則掛牌的合約為1708、1709、1710、1711、1712、1801、1802、1803、1804、1805、1806、1807、1809、1812、1903、1906、1909、1912、2003、2006

交易中,保證金有哪些優惠?

答:能源中心在以下情況下可以單邊收取保證金。

A、同一客戶在同一會員、境外特殊經紀參與者處的同品種雙向持倉(合約進入最后交易日前第五個交易日閉市后除外),按照保證金金額較大的一邊收取;

B、非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者同品種的雙向持倉(合約進入最后交易日前第五個交易日閉市后除外),按照保證金金額較大的一邊收取;

C、能源中心認為必要的其他情況。

交易相關問題

每次下單最大量為多少??

答:交易指令每次最小下單數量為1手,每次最大下單數量為500手,能源中心另有規定的除外。

投資者持倉的限額是多少?

答:能源中心的一般限倉制度如下:對于產業鏈客戶和套利為主的投資公司,一般持倉額度不滿足交易需求的,可申請套保和套利額度。

合約掛牌起到交割月前第一個月

合約掛牌到交割月前第三月的最后一個交易日

交割月前第二月

交割月前第一月
第一期貨合約持倉量 限倉比例(%) 限倉數額(手) 限倉數額(手) 限倉數額(手)
期貨公司會員、境外經紀、境外中介 非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者 客戶 非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者 客戶 非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者 客戶
≥15萬手 25 3000 3000
1500 1500 500 500

投資者通過什么途徑進行申請套保額度和套利額度?

答:客戶應當向開戶機構提交套期保值交易持倉額度申請,開戶機構審核后按照規定向能源中心辦理申請手續;非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者應當直接向能源中心提交套期保值交易持倉額度申請。

原油套期保值額度申請時間?

答:原油套期保值額度分為一般月份套保額度和臨近交割月份套保額度。一般月份是指合約掛盤至交割月份前第三月的最后一個交易日,臨近交割月份是指交割月份前第二月和交割月份前第一月。

一般月份套期保值額度應當在該套期保值所涉合約掛盤至交割月份前第三月的最后一個交易日之間提出,逾期能源中心不再受理。

臨近月份套期保值額度和臨近月份套利額度的申請應當在該合約交割月份前第四月的第一個交易日至交割月份前第二月的最后一個交易日之間提出,逾期能源中心不再受理。

已申請且批準的臨近交割月套保額度,最晚什么時間可用?

答:套期保值所涉合約最后交易日前第三個交易日閉市前建倉。在規定期限內未建倉的,視為自動放棄相應套期保值交易持倉額度。

能源中心審核套利額度的原則是什么?

答:【一般月】能源中心按照市場情況、資信情況、歷史交易狀況、套利交易持倉使用情況等因素,核定一般月份套利額度。

【臨近月】能源中心按照市場情況、資信情況、歷史交易狀況、合約持倉狀況、可供交割品數量、申請合約價差是否背離等因素,核定臨近月份套利額度。

交割相關問題

如何確定交割結算價?

答:原油期貨的交割結算價為該期貨合約最后5個有成交交易日的結算價的算術平均值。交割結算時,買方、賣方以原油期貨合約的交割結算價為基礎,再加上交割升貼水。

原油期貨可交割油種有哪些?

答:目前能源中心尚未公布可交割油種。根據2016年中國進口原油來源國比例來看中國進口原油主要來自于中東和俄羅斯。國產可交割原油基本確認為勝利油。

原油交割倉庫主要有哪些?

答:能源中心公布的資料中只提及原油交割采取交割庫交割,但交割倉庫名單尚未公布。根據能源中心反饋情況來看已擬定8家指定交割倉庫,10個油庫,庫容635萬方,一期擬啟用核定庫容300萬方。主要位于大連、煙臺、青島、日照、上海、舟山、湛江。

原油交割業務基本流程以及注意事項有哪些?

原油交割的基本流程如下:

原油倉單的有效期是多長時間?

答:原油保稅標準倉單不設有效期。

原油出入庫的數量以什么數據為準?

答:原油入出庫時的數量以指定檢驗機構簽發的指定交割倉庫岸罐計量的原油凈體積桶數為準。數量檢驗以罐容標尺計量為準,但出庫量在能源中心規定標準以下的,檢驗機構可以選擇以流量計或其他計量工具進行計量。

原油凈體積桶數=原油毛體積桶數×?(1-水雜百分數)

原油毛體積桶數=原油總計量體積-明水體積

原油入出庫時客戶需要繳納多少損耗補償?

答:能源中心規定入出庫貨主須向指定交割倉庫繳納入出庫損耗補償,并在指定檢驗機構出具檢驗報告后3個工作日內由貨主與指定交割倉庫進行結算:

入庫損耗補償=原油保稅標準倉單簽發數量×0.6‰×(原油入庫完成前一交易日能源中心最近月份原油期貨合約的結算價+交割升貼水)

出庫損耗補償=原油保稅標準倉單注銷數量×0.6‰×(原油出庫完成前一交易日能源中心最近月份原油期貨合約的結算價+交割升貼水)

入出庫溢短如何結算?

答:入出庫時原油溢短數量不超過入庫申報數量的±2%。在指定檢驗機構出具檢驗報告后的3個工作日內,由貨主按照下述公式直接與指定交割倉庫進行結算:

入庫溢短貨款=允許范圍內的原油溢短數量×(原油入庫完成前一交易日能源中心最近月份原油期貨合約的結算價+交割升貼水)

出庫溢短貨款=允許范圍內的原油溢短數量×(原油出庫完成前一交易日能源中心最近月份原油期貨合約的結算價+交割升貼水)

能源中心確保交割原油質量的措施以及責任認定方式?

答:能源中心通過多層次的限制來確保交割原油的質量。

【來源確保】原產地直達、原產地直達減載(境內可監控)、交割倉庫現貨備案。杜絕兩港裝、兩港卸、兩港拼。

【倉儲確保】指定交割倉庫同一個保稅油罐內不得混裝不同交割油種的原油。

【檢驗確保】多次全面取樣,責任認定清晰

    A樣:船艙內油樣,其中A1樣多個,A2樣兩個

    B樣:庫內原有油品油樣,三個

    C樣:庫內混合油品油樣,三個


期轉現的流程及注意事項

答:客戶通過能源中心標準倉單管理系統發布期轉現意向。發布內容包括客戶編碼、品種、合約月份、買賣方向、期轉現交割方式、數量、聯系方式等。買方和賣方可以根據能源中心公布的期轉現意向主動達成協議。

【注意事項】

A、期轉現適用于能源中心所有上市期貨合約的歷史持倉,不適用在申請日的新開倉。

B、期轉現的申請期限該期貨合約上市之日起至最后交易日前二個交易日(含當日)止。


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